据工信部资料显示，近 20年我国电子信息技术加工制造业营业收入由2000 年 0.95 万亿预估将上涨到 2020 年约 11.4 万亿元，以往 20 年翻了接近 12 倍。在我国电子信息产业得到了长久迅速的发展趋势和提升，在全球产业链职责分工中占 据关键的影响力：据 GII research 统计分析及预测分析，2020 年中国电子信息技术商品市场占有率约为 27%，维持全球的稳定社会地位。

从细分行业来说，在我国各行业市场容量占全球市场经营规模的占比几乎超出 30%。据中商集团产业研究院、展望产业研究院、Prismark 统计分析，在我国控制面板、LED、PCB 市场容量已提升 50%；据 WSTS、ecia 数据分析，在我国半导体材料、智能安防、处于被动电子器件市场容量已超出 30%，基本实现了 各方面的多方位渗入。

中国从上世纪 80 时代初逐渐进到平板显示器领域，直至 2005 年之后才开始完成新式显示面板的产业发展，用了近 10 年的时间完成了“跳跃性”发展趋势，全世界控制面板表明领域进到中国新时代：LCD 层面，全产业链向国内转换，预估将来 3-5 年中国内地的市场占有率将超出 70%之上。

光电显示动态性|控制面板表明领域打开国内时期

（一）控制面板：提供未增&供不应求，面板价格维持增涨

韩生产商生产能力逐渐撤出减少控制面板提供，与此同时生产能力向中国内地进一步迁移。进到 2020 年，三星和 LG 依次公布了下一步的 LCD 生产能力撤出方案。依据 Omida 数据信息，现阶段三星和 LG 在首尔的老旧生产流水线总计生产能力占全世界大规格控制面板 15%上下生产能力，这一部分生产线基本建设时长 在 2012 年以前，现阶段生产制造效率低下，没法与中国生产线市场竞争。韩生产商近期相继发布了这 一部分生产线的发布准备。LG 方案在 2021 年停业整顿韩当地 TV 控制面板生产能力，目的是为了 P7 和 P8 两 根线。P7、P8 现阶段生产能力为 95K/月、100K/月，现阶段全世界生产能力为 1.7%、2.3%。三星现在 韩当地有 L7-2、L8-1、L8-2 三条大规格 LCD 生产流水线，现阶段生产能力分成 165K/月、105K/ 月、133K/月，现阶段全世界生产能力为 3.8%、2.4%、3.0%。三星准备在 2021 年末前将 L8-1 及 L8-2 生产能力所有撤出，而 L7-2 则保存 50K 的 IT 生产能力。预估韩厂的加快撤出将促使 2020 年及 2021 年 LCD 全世界生产量下降 5.4%、3.5%。与此同时，此次韩厂撤出 LED 全产业链将提高中 国内地面板厂的产量占有率。根 IHS 预测分析，中国内地 LCD 生产能力占有率将从 2019 年 54%提 升到 2020 年 63%上下，2021 年再次提高至约 75%，2022 年以后有希望提高至约 80%。

（二）LCD：供求翻转，企业盈利能力显著提高

要求端：TV 消费理念升级推动控制面板的大规格化，近 5 年以来，TV 控制面板的规格均值每一年提高 1 寸：据群智资询统计分析， 2019 年电视面板均值规格约为 45.9 英尺，预估在 2022 年电视面板的 均值规格将做到 50.8 英尺。我们认为，大规格化将是控制面板要求提高的首要推动力，伴随着控制面板大 规格化占有率的提高，首先合理布局高世世代代生产线的生产商有希望维持领跑优点， 再次提升全世界市场占有率。

高清化为控制面板要求提高的另一促进要素。依照 8K 全产业链的发展情况，群智资询预估到 2022 年全世界 8K 控制面板销售量将超出 700 万片，占有率将提高至 3%上下。像素的提高有希望带 动面板价格的增涨，提高控制面板生产商的营运能力；与此同时，8K 电视机的大概规格将高过 4K 电视机， 8K 电视机占有率的提高也将带动控制面板大规格化占有率的提高，控制面板生产商有希望在大规格化、超清 发展中全面获益。

与持续增长的要求相反的是，因为国外生产能力撤出，提供摆正慢慢降低。2019 年 SDC 的 L8 和 LGD 的 P8 加工厂开始啦轮生产能力变换后，生产能力大幅度降低。现阶段，三星、LG 方案将于 2021 年停业整顿剩下 LCD 生产线。

与国外生产能力撤出不一样，2017-2020 年中国内地均值每一年有两根之上的新生产线建成投产。新生产线建成投产到产量释放出来必须 9-12 个月的时差， 2020-2021H1 新生产线产生的交货总面积的提升极其比较有限。据 DISCIEN 预测分析，2020 年 6 月至 2021 年 6 月控制面板总体生产能力将处在低谷期。

供需关系反转，供求比慢慢改进。据 Omdia 预测分析，到 2020 年液晶显示屏供求比将下降至 19.1%，预估将来 3-5 年供求比将长期性处在平衡线下。

价钱层面，中规格面板价格转暖。2019 年 PC、笔记本电脑要求自更高位下降，推动了中规格控制面板 价钱的降低。据 CINNO Research 统计分析，因为 2020 Q2 笔记本电脑需要量大幅度转暖，笔记本电脑面板价格 自 2 月份逐渐增涨，由 1 月的更低点回暖了 15%；据 Wind 统计分析，2020Q2PC 需要量增长幅度较小， 显示器面板价钱自 6 月份增涨，自底点回暖了 5%上下。

库存周期保持底位，大规格面板价格不断回暖。2020 今年初受新冠肺炎疫情危害，全球电视需 求减少给以前市场预测的上升逻辑性产生冲击性，控制面板要求降低：5 月面板价格下挫 3-6 美金/片， 面板价格下降至历史时间底位。后半年控制面板库存量获得合理去化，库存周期保持在 1 周上下，大规格 控制面板要求慢慢转暖，控制面板生产能力提供降低，价钱不断回暖：据 Wind 统计分析，自 6 月至今大规格面 板价格均值增涨 60%上下。

我们认为，伴随着领域供求布局的改进，面板价格的周期将逐步减少。实际看来，新冠 新冠疫情改变了学习培训、办公室方法，预估 2021 年笔记本电脑要求的高提高将不断，中规格面板价格有希望继 续增涨；国外控制面板生产能力的不断撤出，各种体育比赛促进下大规格控制面板的市场需求有希望转暖，预估 2020Q4 面板价格的上升将持续，但增长幅度下挫；2021 年 LCD 控制面板均价有希望高过 2020Q4 水准，价钱的上升将明显改进控制面板生产商的营运能力。

（三）LCD：液晶显示屏入华大时代环境

显示面板领域为重点帮扶领域，我国公布多种政策支持我国面板行业的发展趋势。2012 年 8 月，中国科技部授予《新型显示科技发展“十二五”专项规划》，并提到培养一批液晶显示屏显 示和低温等离子表明领头和产业群。2019 年 3 月，工信部、我国广播电视总局等协同授予《超 高清视频产业发展行动计划（2019-2022 年）》，并注重“提升 4K/8K 显示面板自主创新，发展趋势高精度 密光学设备等核心配套设施元器件。”

在现行政策、资产的支持下，中国已变成全球更大的 LCD 控制面板供货销售市场。据中商集团产业研究院 统计分析 2016 年在我国控制面板生产能力占有率约为 29%，预估到 2022 年在我国控制面板生产能力占有率将做到 56%。充分考虑 2019 年至今韩国三星、LG 等生产商相继停业整顿 LCD 全产业链，大家预估将来三到五年，我国控制面板生产能力占有率有希望提高至 70%之上。

伴随国内控制面板生产商的兴起，面板行业上中下游也将协同发展。LCD 控制面板上下游原料、机器设备约占70%。在其中，上下游原材料关键由美、日、韩等国垄断性；偏光膜关键由日本、韩 公司垄断性，市场占有率超 70%。我们认为，在中下游电子器件知名品牌兴起及其国内控制面板生产商的推动下， 控制面板全产业链将持续向中国内地迁移，上下游原料国内生产制造的过程有希望加快，材料供应商的发展机会将逐渐扩大。